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贝克街探案官

2025年3月11日，矽电半导体斥地(深圳)股份有限公司(股票简称：矽电股份，股票代码：301629)行将申购。

矽电股份主要从事半导体专用斥地的研发、出产和销售，专注于半导体探针测试时代领域，系境内当先的探针测试时代系列斥地制造企业。

这次IPO，矽电股份拟召募55,587.51万元，区分用于“探针台研发及产业基地竖立相貌”“分选机时代研发相貌”“营销干事汇注升级竖立相貌”以及补充流动资金。其中补充流动资金相貌所需资金为16,000.00万元，远高于“分选机时代研发相貌”“营销干事汇注升级竖立相貌”两个相貌所需总数。   

在列队时代，矽电股份客户关联方入股受到交易所重心关心；此外预收款项与合同欠债、研究性现款流与偿债才能、募投相貌合感性均被交易所问询。

01

三安光电、兆驰股份实控东说念主入股被问询

证据矽电股份提交的申诉材料，交易所考究到，矽电股份存在鼓舞过甚关联方于主要客户中占有权力或任职的情况。

执有公司2.40%股权的鼓舞林志强任三安光电股份有限公司(以下简称三安光电)之董事长、其父林秀成为三安光电的内容按捺东说念主，按捺三安光电32.54%的表决权；执有公司1.74%股权的鼓舞顾乡的父亲顾伟为江西兆驰半导体有限公司的母公司深圳市兆驰股份有限公司(以下简称兆驰股份)的内容按捺东说念主。

第一轮问询函中，交易所关心到在讲演期内，矽电股份对三安光电的销售金额区分为725.98万元、5,702.34万元和9,979.62万元；2020年对兆驰股份的销售金额为2,675.80万元。   

2020年度及2021年度，矽电股份对三安光电收入阐述时点主要汇注在12月份，其中2020年12月份阐述收入5,655.32万元，占矽电股份全年对其销售收入的99.69%；2021年12月阐述收入9,300.90万元，占矽电股份全年对其销售收入的93.62%。

同期交易所考究到，矽电股份销售至三安光电的同型号居品相较于其他客户多量低20%傍边。

第二轮问询函中，交易所进一步发现，讲演期内，矽电股份对三安光电的销售金额区分为725.98万元、5,702.34万元、9,979.62万元和14,431.79万元，占当期营业收入的比例区分为7.78%、30.33%、25.00%和61.79%。

矽电股份对三安光电收入大幅增长主要源于泉州三安和湖北三安的LED芯片相貌。证据三安光电2021年年报，规定2021年底，“泉州三安半导体科技有限公司半导体研发与产业化一期工程”产能已在开释，相貌仍在执续插足中；“湖北三安光电有限公司Mini/Micro走漏产业化相貌”正处于竖立期。

讲演期内，矽电股份对三安光电的同型号居品销售价钱较其他客户低20%傍边，同期，矽电股份对三安光电的销售毛利率区分为36.06%、39.68%、43.33%和44.60%，总体高于矽电股份晶粒探针台的毛利率38.11%、34.30%、37.42%和42.05%。

讲演期内，矽电股份对兆驰股份的销售金额区分为18.94万元、2,675.80万元、205.64万元和3,378.61万元。2022年上半年，矽电股份对三安光电、兆驰股份销售金额打算占主营业务收入的比例为77.23%。

剔除与三安光电、兆驰股份的交易后，讲演期末，矽电股份对其他客户的发出商品余额为2.03亿元、在手订单金额为1.54亿元。矽电股份扣除与三安光电、兆驰股份交易后的收入区分为8,586.81万元、10,424.82万元、29,731.93万元和5,546.49万元，扣非后净利润区分为230.82万元、775.26万元、6,822.63万元和1,316.36万元。   

2020年度及2021年度，矽电股份对三安光电收入阐述时点主要汇注在12月份，其中2020年12月份阐述收入5,655.32万元，占矽电股份全年对其销售收入的99.69%；2021年12月阐述收入9,300.90万元，占矽电股份全年对其销售收入的93.62%。上次恢复中矽电股份归类提供了1,037台斥地的发出时辰、驱动安设时辰、安设完成时辰、验收时辰。其中，456台斥地的驱动安设和安设完成时辰阻隔卓著6个月，部分斥地发出时辰与驱动安设时辰阻隔卓著6个月，除1台斥地外其他斥地安设完成后至验收时辰卓著6个月，282台斥地该阻隔期卓著12个月，246台斥地卓著20个月。

证据首轮审核问商议题10的恢复，华灿光电、澳洋顺昌等公司2021年和2020年的晶粒探针台验收周期多为3-7个月，远低于三安光电和兆驰的验收周期，同期矽电股份2020年及2021年12月阐述收入0.7亿元和1.13亿元，其中75-80%均为三安光电汇注验收阐述的金额。

2019年7月宁波梅山保税港区熟年君和投资结伴企业(有限结伴)等公司增资矽电股份的增资契约商定的投后估值9.7亿元，2020年9月林志强、顾乡增资入股商定投后估值11.47亿元，矽电股份2019年-2020年的净利润为528.38万元和3,363.43万元，2018年净利润低于2019年。

对于上述问题，矽电股份示意林志强与顾乡入股矽电股份具有买卖合感性，在国内LED芯片行业的探针台市集，矽电股份冲破了入口摆布、末端了在买卖应用领域的国产替代，是大陆地区LED芯片行业主要企业唯独的国产探针台斥地供应商。对于其他问题，矽电股份在两轮问询函恢复中作念出详确恢复。   

02

预收款项与合同欠债、研究性现款流与偿债才能

第一轮问询函中，交易所还考究到，讲演期各期末，矽电股份预收客户货款区分为12,081.58万元、15,548.92万元和40,249.45万元，占各期末流动欠债的比例区分为81.93%、55.39%和68.39%。

按照行业常规矽电股份在销售经过均分阶段收款，且所销售斥地的验收周期较长，导致矽电股份预收客户的账款金额较高。交易所要求矽电股份按照销售居品或客户类别区分说明预收款的比例及收款程度，是否合乎销售合同的商定。

同期说明预收账款及合同欠债界限与合同坚韧数目、金额、合同实践程度以及存货的匹配关连，期后结转收入的情况，2021年末预收款界限大幅增长的原因；交易对方未依约按程度付款的具体情况，是否存在大额背信的情形。

预收款项与合同欠债前五名的具体情况，包括但不限于相貌称呼、客户称呼、合同金额、收入金额、合同坚韧时辰、相貌程度、收款时辰及收入阐述时点等。

第二轮问询函中，交易所还要求矽电股份说明讲演期内种种居品的平均验收周期及波动原因，晶圆探针台与晶粒探针台平均验收周期互异较大的原因，并逐项说明跨期调度所涉合同验收周期较长的原因，收入调度前后研讨验收单的具体区别，收入阐述时点是否准确。   

说明向东莞中晶、上海润欣销售的具体内容，包括但不限于合同坚韧时辰、居品类型及型号、居品用途、销售单价、数目及合同金额、居品发出时辰、验收时辰等。

汇注东莞中晶业务开展情况说明2020年以后向其销售金额下落的原因，分析业务的可执续性；并说明上海润欣的基本情况，矽电股份与其联接布景。

汇注AOI检测斥地的研发发扬情况说明向晶导微销售的具体内容，居品是否系矽电股份自行研发出产，并分析研讨居品将来收入的可执续性。

按照晶粒探针台、晶圆探针台区分说明主要客户的基本情况，包括客户称呼、成随即间、注册老本、股权结构、主营业务、销售金额及占比、毛利率、矽电股份销售金额占其采购金额的比例，并说明讲演期是否存在诞生不久即与矽电股份开展联接的情形，如有，说明原因及合感性。

按照晶粒探针台、晶圆探针台区分列示含测试机及不含测试单位的金额，矽电股份测试单位的主要采购开头及订价策略。

同期矽电股份讲演期内，矽电股份研究活动产生的现款流量净额区分为5,111.67万元、-2,320.28万元和-492.55万元；包摄于母公司所有这个词者净利润区分为528.38万元、3,363.43万元和9,723.89万元，相连增长。

讲演期内，矽电股份营业收入增长率区分为101.49%、112.29%，包摄于母公司鼓舞的净利润增长率区分为536.56%、189.11%。

讲演期内，矽电股份流动比率、速动比率低于同业业可比公司，钞票欠债率高于同业业可比公司。   

交易所要求矽电股份说明研究活动产生的现款流量各相貌与钞票欠债表、利润表中研讨相貌的勾稽关连是否相符。

说明各期研究活动产生的现款流量净额变动是否与销售战略、采购战略、信用战略变动相匹配，研究活动产生的现款流量净额相连下落的原因，并汇注合同要求、收付款时点互异、具体延伸情况进一步说明研究活动现款流量净额与净利润互异较大的原因。

汇注营业收入组成、居品成本变动、毛利率情况、时代用度等说明包摄于母公司鼓舞的净利润增长率高于营业收入增长率的原因；汇注应付相貌付款时点、主要财务办法及现款流情况说明矽电股份全体偿债才能，研讨办法与同业业公司存在互异的原因。

对于上述问题的具体情况，矽电股份在问询函恢复中作念出详确讲解。

03

募投相貌合感性被问询 

聚焦募投相貌，首轮问询函中，交易所考究到矽电股份拟投资26,127.08万元用于“探针台研发及产业基地竖立相貌”，其中斥地购置及安设投资金额11,220.36万元；讲演期各期末，矽电股份固定钞票金额区分为359.94万元、424.85万元和362.46万元。

矽电股份拟投资8,005.71万元用于“分选机时代研发相貌”，讲演期内矽电股份分选机时代系托福研发；矽电股份拟投资5,454.72万元用于“营销干事汇注升级竖立相貌”，其中营销展示斥地投资金额2,157.00万元，数目36台；讲演期内，矽电股份种种探针台平均单价为16万元至23万元。

交易所要求矽电股份汇注现存探针台的功能、尺寸、用途等说明探针台研发及产业基地竖立相貌中探针台的竖立研究，拟投钞票品与现存居品的区别，并说明矽电股份固定钞票金额较低而斥地购置及安设投资金额较高的原因及合感性。

说明现存分选机时代的储备情况，分选机是否已末端详产，并说明分选机的行业发展气象、竞争花样及市集空间情况；说明营销干事汇注升级竖立相貌中展示斥地的投资情况，研讨斥地平均单价高于矽电股份现存居品平均单价的原因。

汇注现存居品的产能应用率及市集份额、拟投钞票品的行业发展情况、竞争花样、市集空间等，说明募投相貌投产后对应新增产能情况，矽电股份能否消化本次募投相貌的新增产能，是否存在产能足够的风险，以及矽电股份的应酬门径。

就上述问题开云kaiyun体育，矽电股份在恢复中作念出详确恢复，对于公司后续募投相貌落地情况及研究情况，贝克街探案官将执续关心。